《電週邊》緯穎評價雙升 外資3理由喊2千元

此次積極升評的立場理由：

1.近期的銷售觸底反彈，成為短期催化劑。

2.緯穎是AWS ASIC伺服器的主要供應商，並可能通過與其集團公司的合作，在2024年贏得基於Nvidia GPU的生成式AI伺服器項目。

3.估值合理。

該外資指出，緯穎第三季營銷觸底，預計到2024年，銷售額/每股盈利將年增長41%/39%，主要是Meta的一般伺服器和AI伺服器項目的恢復。在2024年，對於ASIC伺服器和可能的Nvidia生成式AI GPU的貢獻可能更加明顯（約20%），緯穎是AWS ASIC伺服器的主要供應商，並可能通過與其集團公司的合作，在2024年贏得基於Nvidia GPU的gen AI伺服器項目。估值方面，緯穎目前股價約為19倍的本益比（以2024年EPS估），處於6-23倍的歷史價格帶之間。先前的股價回跌，反映了市場先前對於中東項目過度興奮後的冷卻，但有關AWS ASIC伺服器和潛在Nvidia項目的上行潛力並未反映到股價上面。

外資指出，緯穎今年生成式AI伺服器項目進展落後於英業達(2356)和廣達(2382)，但我們預計在2023下半年，緯穎將開始迎頭趕上，使用ASIC解決方案為AWS提供伺服器，然後在2024年與其集團公司合作，贏得基於Nvidia解決方案的生成式AI伺服器機架項目。我們預計在2024年，微軟和Meta將成為Nvidia的兩個最大的雲服務提供商（CSP）客戶，使用gen AI GPU。而緯穎是這兩家公司的主要一般伺服器供應商，我們認為Wiwynn不會缺席生成式AI伺服器項目。