《國際產業》今年業績行情落空？ 輝達「千金」夢恐破滅

調查顯示，站在賣方的分析師一致認為標普500指數今年獲利創歷史新高的預期過高，而經濟放緩是今年企業獲利面臨的最大風險。在標普500指數去年大漲24%後，這項調查結果意味著今年企業獲利不會成為推升股市的主要催化劑。

Gama Asset Management SA全球宏觀投資組合經理Rajeev De Mello表示，投資人對2024年經濟實現良性的軟著陸抱有很高的期待，但我比較謹慎。

40%的受訪者認為美國消費者支出增長放緩可能導致經濟轉弱。另外38%的受訪者則預期今年的消費情況和去年差不多，將實現經濟不會過熱或過冷的「金髮女孩」（Goldilocks）情境。

Kornitzer Capital Management Inc投資組合經理Nicole Kornitzer表示，某些領域的獲利預期似乎有點高，例如一些消費領域。消費者似乎對之前所有的漲價感到不滿。

大多數受訪者將摩根大通或石油巨擘埃克森美孚等所謂的價值股視為今年的致勝策略。過去一年來引領股市一路衝高的科技股湧現獲利了結賣壓，今年美股開局表現疲弱，但金融股卻表現不俗，摩根大通股價已經創下歷史新高。該華爾街大行將在1月12日公布業績，為美股財報季拉開序幕。

Gama Asset Management全球宏觀投資組合經理De Mello表示，今年金融股和能源股這些主要的價值股可能出現不同的走勢。金融股的估值仍然合理，而能源股的表現則取決於油價，這是地緣政治風險進入金融市場的主要管道之一，且現在地緣政治風險正在升高。

對價值股的偏好可能意味著2023年由成長股推動的股市榮景可能畫下句點。輝達（Nvidia）是2023年那斯達克100指數的漲幅冠軍，其股價較前一年大漲兩倍多，以每股495美元封關，但86%的受訪者不認為該晶片巨頭今年股價將達到1,000美元。

目前看漲情緒可能已經到頂。Sanford C. Bernstein策略師Sarah McCarthy和Mark Diver建議此時在短線上應對股市抱持謹慎看法。

儘管如此，華爾街策略師與投資者仍然預期2024年股市將上漲。近三分之一受訪者計畫在下個月加碼對標普500指數的投資，創下MLIV Pulse調查自2022年8月開始提出這個問題以來的最高占比。