美系外資表示,神盾去年第四季營收為8.11億元、儘管和第三季持平,但相較前年同期減少32%,單季毛利率提升到43%、季增長4 個百分點,主要受產品組合的改善,營業利益率為為-10.8%,比前年第三季度下降3.3個百分點,原因是缺乏經營規模,單季每股淨虧損為0.6元,另外,神盾董事會也通過,每股擬配發現金股利10元。
美系外資表示,與先前相比,智慧手機需求並沒有顯著變化,神盾預計今年營收將回到成長態勢,未來有機會達單月營收轉正,另外,也看好第一季毛利率將持穩。
非手機領域上,美系外資表示,神盾今年出貨NB的指紋辨識出貨量將增加,且會連同內部的MCU(微控制器),這是一項高平均售價和高利潤的業務,且在其他指紋辨識應用上,神盾也將繼續擴大客戶群,挖掘進入新的應用,如汽車、嵌入式等。
美系外資表示,目前預計指紋業務市場前景未見好轉,且競爭加劇,新業務(如CIS、ToF)可能需要一些時間才能開花結果,這些投資將對營業外收入產生積極影響,穩健的現金水位和派息是營運下行的緩衝,故將神盾目標價由100元砍到88元、評等減碼。
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