《金融》Fed降息循環將啟 瑞銀：首選2類股 另類資產配置可提高

夏天強調，政治事件是今年宏觀重點，今年管理資金的流動性非常重要，建議買入優質債券確保資金流動性。要留意今年美元走弱的趨勢，特別是在第二季；在美元走弱之際，將提供黃金價格的支撐，估年底的金價在2250美元，至於原油今年估在80~90美元左右。今年黃金和原油可作為避險資產。從平衡型的投資占比來看，另類資產如對沖基金和私募市場等的配置占比建議提高到2成，但要留意另類資產的流動性較低，投資人依個人的流動性需求作調整；至於黃金則建議在5%之內。

至於股市方面，夏天認為，今年的投資板塊可聚焦在優質股票。瑞銀的標準是優質的資產回報酬，和低負債率個股。優質的資產回報酬個股，這以科技股最明顯，偏好半導體和軟體個股；另外小型股對利率敏感度較高，可受惠於降息利多。

瑞銀財富管理投資產品諮詢及銷售部門主管許哲崑(Che-Kun Hsu)表示，另類投資在過去2年約維持每年8%的報酬率，這有利率投資組合的穩定性。而在優質債券方面，由於美國經濟成長率趨緩，信用利差不易縮小，此時應該從信用端移到利率端，也就是投資組合宜布局投資等級債，且拉長存續期。