南電下半年溫和成長 中信投顧喊買

由於廠房調整與ABF回溫不如預期，南電旺季效應略有遞延，不過，中信投顧認為，整體營運仍可望於第二季至第三季落底，加上PC、伺服器有部分急單出現，下半年呈現溫和復甦。

展望2024年，中信投顧預期，PC出貨量回穩，伺服器新平台滲透率也將逐季成長，由於超微（AMD）Genoa封裝面積、製程皆較前代升級，有利ABF產能消耗與單位售價表現，加上錦興廠調整完畢，良率及生產效率皆大幅提升，毛利率將受惠，看好南電2024年整體營運重回成長軌道。

中信投顧指出，南電客戶群多元，且網通占營收比重近5成，將受惠網通設備持續升級的長期趨勢，另外，車用比重自2020年的7％提升至11％，待庫存調節過後，整體營運將趨於穩定。考量載板景氣處於低點，報價已不易出現大幅下滑狀況，半導體發展趨勢將帶動高規ABF長期需求，維持「買進」投資評等。